如何央行數字貨幣（CBDCs）與加密貨幣共存？

理解CBDCs與加密貨幣

央行數字貨幣（CBDCs）是由一國中央銀行發行和監管的法定貨幣的數位形式。不同於傳統現金，CBDCs純粹以數位形式存在，但價值與實體貨幣相同。其主要目的是提升金融交易的效率、安全性和包容性，同時提供一個比私人加密貨幣更安全的替代方案。

另一方面，加密貨幣是去中心化的數位資產，獨立於中央銀行或政府運作。常見例子包括比特幣（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）。它們依靠區塊鏈技術實現點對點交易，無需中介機構，強調隱私、去中心化及創新。

不斷演變的金融格局

加密貨幣的興起挑戰了傳統金融系統，引入了新的方式讓個人及企業在全球範圍內轉移價值，而不必依賴銀行或支付處理商。這種轉變促使全球各國央行探索自己的數字貨币——CBDCs，以保持在日益數碼化經濟中的競爭力。

歷史上，央行對於加密貨币一直持謹慎態度，擔憂其波動性、安全風險、洗錢潛力以及缺乏監管。然而，近期發展顯示越來越多的人認識到CBDC可以補充現有的金融體系，而非完全取代它。

CBDC如何補足加密货币生态系统

CBDC可以通过多种机制与加密货币共存：

1. 不同用途：儘管加密货币常用於隐私保护或投机投资，有时在监管框架之外操作，但 CBDC則設計用於日常交易，在受規範環境下運作。它們作為官方法定通證，可透過嚴格合規標準管理的電子錢包進行存取。

2. 增強支付基礎設施：各國政府開發 CBDC 平台旨在打造無縫連接現有金融基礎建設的支付系統。這種整合能促進跨境支付，使得 CBDC 轉帳與加密货币交易並列進行更加順暢。

3. 金融包容性：無論是 CBDC 還是某些類型的加密货币，都旨在改善未受銀行服務覆蓋人群獲得金融服務，但途徑不同——CBDC 通常由政府支持，以確保信任；而一些 crypto 項目則專注於去中心化。

4. 監管協同作用：隨著監管機構建立更明確框架，例如反洗錢（AML）、了解你的客戶（KYC）要求，他們能營造一個透明且符合法律規範運作兩者資產類型的環境。

支持共存的新動向

多個國家已取得重大進展，以融合這兩大領域：

• 中國自2020年起測試中的「電子人民幣」（DCEP），旨在打造一款由國家背書、可與私人發行代幣競爭但亦可並存的平台。

• 瑞典計劃2023年推出e-krona試點項目，此舉旨在探索主權數字美元如何與現有Crypto市場協同運作。

• 加拿大正持續研究跨境支付方案，其 CBDC 試點可能會透過監管控制來優化全球轉帳流程，同時配合國際性的Crypto交易所合作。

這些倡議反映出一個觀點，即雖然 Crypto 提供創新驅動如去中心化或隱私特色——吸引特定用戶群，但 CBDC 則提供穩定且由政府背書，更適合主流採用。

面臨協調挑戰

儘管前景令人振奮，但仍存在障礙：

• 監管不確定性：制定明確稅務、反洗錢措施（AML）、了解你的客戶（KYC）以及資料保護等規則十分重要，但管理集中式如 CBDC 與去中心化 Crypto 的複雜度較高。

• 技術兼容性：不同區塊鏈網絡之間互操作，以及支撐 CBDC 平台之集中式帳本系統，需要先進技術解決方案來實現兼容。

• 公眾信任及接受度：為了推廣使用，例如全民電子人民幣或人民幤，人們必須認為這些工具既安全又易用，相較之下私人 Crypto 可能因匿名或去中心化特色更具吸引力。

未來展望

隨著各國央行持續測試自家的數碼資產——目前已有多項試點計畫推展中——官方代碼不僅可能共存，更能有效補充整體Crypto生態系統。

此種協同作用可能催生混合模型，用戶可選擇以穩健且受到政府支持如CBDC做日常交易，也可以選擇更具創新性的Crypto資產，用於投資或追求匿名權利；所有都置身受嚴格規範保障消費者利益並鼓勵科技創新的環境中，共同推動全球財務體系朝向更加包容、多元方向邁進。

總結而言，

未來金錢格局很可能呈現出多層次結構，由中央發行之數位通證作為可靠交換媒介，由政府背書支援；而私人Crypto則繼續繁榮，在重視去中心化或匿名權益的小眾社群中茁壯成長，共同促成由科技推動、更具包容性的全球金融新局面。

主要重點：

• 中央銀行發行之数字货币旨在提升交易效率並維持監管
• 加密货币強調去中心化，多偏好隐私及创新
• 二者可透過零售支付vs投機用途等差異用途共同存在
• 明確監管框架對安全融合至關重要
• 全球積極推動試驗計畫彰顯合作努力

理解當前雙方互動方式及未來趨勢，有助我們制定政策以支持快速變革中的数字經濟永續成長