什麼代幣可以用於流動性池？

了解可以用於流動性池的代幣類型對於任何參與去中心化金融（DeFi）的人士來說都至關重要。這些池子是去中心化交易所（DEX）和更廣泛的DeFi生態系統運作的基礎，提供流動性，使得交易能夠無縫進行，而不依賴集中式中介。本文章將探討各種符合條件加入流動性池的代幣、其要求，以及塑造其使用趨勢的最新發展。

適合用於流動性池的代幣類型

流動性池通常接受多樣化的代幣，每種在DeFi領域中扮演不同角色。最常見的分類包括加密貨幣、穩定幣、專屬DeFi代幣，以及偶爾出現的非同質化代幣（NFTs）。

加密貨幣

大多數主要加密貨币都兼容於流動性池。例如，比特币（BTC）和以太坊（ETH）由於市值高且具有良好的市場深度，經常被用作交易資產。其他山寨币如莱特币（LTC）、瑞波币（XRP）或卡爾達諾（ADA），隨著平台支持範圍擴大，也越來越多地被整合入這些池子。

穩定幣

穩定幣扮演著關鍵角色，因為它們提供相較波動較大的加密資產更穩定的價格。它們常被用在流動性池中，以降低非永久損失——即提供者面臨的一個常見風險——通過將波动资产與穩定資產配對。例如Tether (USDT)、USD Coin (USDC) 和 DAI等，都有助於維持交易體驗平滑，確保價值在池內保持相對穩定。

DeFi專屬代幣

來自去中心化金融協議的代碼已經逐漸受到青睞，因為它們具有實用功能和治理權利。例如，Uniswap 的 UNI 以及 SushiSwap 的 SUSHI 皆可加入特定配對或作為收益農場策略中的激勵措施。這些加入不僅促進生態系統成長，也為流動資金提供者帶來額外收益機會。

非同質化代幣 (NFTs)

雖然不像可替換通證那樣普遍，但一些創新平台正探索將NFT納入流動機制——直接或透過包裝版本，以解鎖新的抵押形式或獎勵分配。然而，相較傳統加密資產，此領域仍處早期階段，其廣泛應用尚有限。

加入流動性池所需滿足之條件

並非所有Token都能自動資格加入；必須符合某些標準：

• 交易量：該Token應在交易所上有足夠成交量，以確保一旦成為一部分就能輕鬆進行買賣。
• 智能合約兼容：該Token必須遵守與管理該Pool相關聯智能合約標準，一般而言是在以太坊上的ERC-20標準。
• 市場需求：強烈需求意味著會有足夠交易涉及此Token，使得提供者可以從手續費中獲利，同時避免過度波动帶來風險。

此外，一些平台可能還會根據合規、安全等因素施加特殊限制，在允許某些Tokens進入前需滿足相關規範。

近期影響Token使用趨勢之變革

由於技術進步及監管發展，有關哪些Tokens可被使用範圍已經顯著演變：

自以太坊推出以來的增長

2018年Ethereum推出Uniswap後，引爆了基於智能合約持有各類Crypto資產之自 動做市商模型(AMM)。此後，包括SushiSwap、Curve Finance等多個協議也擴充了供用户選擇多元資產配對的平台選項。

監管影響

2022年起，全世界針對DeFi活動制定了更多明確指引——當局發布指南旨在保障投資者，同時推促創新。在此環境下，不同司法管轄區內哪些Token符合法律規範或適宜納入也受到影響，例如證券法規或反洗錢政策考量。

市場波动與安全問題

加密市場仍高度波动；價格劇烈變化不僅影響存放其中資產價值，也威脅整體平台安全。一些高調攻擊事件突顯出智能合約潛藏漏洞，各方開發者因此提升審計流程並採取最佳實踐，以降低風險，但完全杜絕仍具挑戰。

創新競爭推升

激烈競爭促使DeFi項目持續創新，包括收益農場激勵措施，用戶透過質押特定Tokens獲取額外回報，以及引入像包裝NFT等新型資產類別到生態系統中，都深刻改變了這一領域中的可參與Asset種類及其用途。

塑造 Token 在液態市場中的重要里程碑日期

追蹤重大里程碑，有助理解此領域如何逐步成熟：

• 2018年8月：Uniswap推出，引入基於ETH ERC-20配對之自 動做市模型。
• 2020年9月：SushiSwap崛起，成為另一個具有特色激勵結構的平台選擇。
• 2022年：監管機構發布指南明確數字資產聚集活動相關法律考慮事項。
• 2022年9月：Ethereum完成「Merge」轉換，由工作量證明(PoW)轉向權益證明(PoS)，影響網絡性能及安全假設，也間接影響聚集资产管理方式。

這些事件反映出持續演進中的技術和政策環境如何塑造適合作為液態市場參與候選之Token種類範圍。

使用不同Token參與液態基金所面臨風險

儘管參與可能帶來手續費收入或治理權益，但亦存在一定風險：

1. 市场波动风险 ：突发价格变动可能导致非永久损失，即随着时间推移Pool内资产价值偏离原始比例而造成损失。
2. 监管不确定风险 ：缺乏明确法规框架可能限制某类Tokens之适用范围与操作空间。
3. 智能合约漏洞风险 ：针对代码缺陷进行攻击可能导致资金被盗，如果未妥善审计则风险更高。
4. 安全事件风险 ：黑客攻击持续威胁着整个生态系统，通过严格审计流程虽能减缓但无法完全避免这些问题。

最終思考 — 選擇適當 Token 作為 流動性的關鍵

選擇恰當token很大程度上取決于個人風險偏好以及策略目標，比如追求最大回報還是希望在震盪市況下減少暴露，又或者遵循日益嚴格全球監管要求。在DeFi快速演變、跨鏈互操作等創新推升下，可供選擇加入Pool Asset種類預計只會愈趨豐富，同時也需要投資人保持高度警覺，以追求長遠且可持續地投入。